本周价格走势：水泥：本周水泥价格继续下跌，主要体现在华北的北京、天津、河北和华东的福建等区域，价格下跌20-50元/吨不等。石家庄、邯郸、邢台价格回落20-30元/吨；唐山、秦皇岛水泥价格回落10-20元/吨；北京、天津回落30-50元/吨。另外东北的辽宁和黑龙江地区有20-30元/吨的上涨。

江苏限产结束，辽宁沈阳和大连地区酝酿新一轮停窑。全国水泥煤炭价格差较上周下跌3元/吨，判断二三季度出现低点。玻璃：存货2915万重箱，较上旬减少25万重箱。沙河安全500t/d浮法二线，河北迎新本溪800t/d浮法一线点火，本周无冷修和停产浮法生产线。石膏板：美废维持稳定，毛利率。

我们预计北新建材4月情况增速仍然较快。

要闻：1、两部门发文力推绿色建筑万亿产业呼之欲出2、出台“十二五”时期城镇污水处理及再生利用主要指标“，其中管网建设是重点，总投资2443亿元，”十二五期间，全国规划范围内的城镇建设污水管网15.9万公里，约三分之一为补充已建污水处理设施的管网。3、4月百城住宅价格环比同比首次出现双降4、新疆、河北等地有熟料新线投产，海螺水泥安徽芜湖12000t/d和全椒5000t/d线预计8日点火。

投资策略。中期看乐观积极，维持短期水泥“基建复工的预期被逐步反应后，股价可能进入窄幅震荡的窗口”的观点。1、海螺万吨线等进一步投产意味着二季度水泥产能进入集中释放期，基本面的低点可能或因此而到来。海螺的周期买点在后面将显现。2、我们强烈推荐的北新建材虽然已经有所上涨，回调仍是绝佳买点。3、中国玻纤在下跌后也仍是买点，我们将密切关注库存的变化。4、适当关注污水处理相关的管道公司纳川股份、青龙管业、伟星新材。5、玻璃是景气低点，关注库存的下降。

风险提示：经济复苏低于预期、供给超预期。