玻璃具有市场化程度高、标准化程度高、市场规模较大等特点,具备上市期货品种要求的基本条件。当前研发上市玻璃期货将有助于玻璃行业的持续稳定健康发展。
玻璃期货将主要在以下四方面对玻璃行业产生影响。
第一,为玻璃企业提供有效规避风险的渠道和风险管理工具。2000年以来,我国玻璃市场可以概括为“产、销增长幅度稳定,库存逐渐增加,价格变化较大、效益波动明显”。受国家宏观政策取向、房地产发展趋势、出口形势等多种因素影响,玻璃行业面临的不确定性增加。对于生产企业来说,玻璃连续生产,不适宜大规模长期储存,生产企业很难通过调节库存来应对市场变化,无论产出多少,价格怎样变化,都必须出货。玻璃生产企业对其主要成本(纯碱和燃料)定价没有话语权,不能通过调整成本价格转移产品价格的不利波动,相反对于成本价格的变化需要全部接受。由于缺乏价格发现机制,大部分企业根据现货价格的变动情况来决定生产经营活动,价格高、利润好时纷纷上新的生产线,而价格低、利润差时只好关停,严重影响到企业的平稳运行。期货市场能够为企业提供可预期的未来价格走势,是企业进行风险规避的有效渠道和风险管理的工具。
对于玻璃加工企业来说,由于其产品更具个性化,通常是先有订单确定产品规格、数量及价格,再进行采购生产,因此玻璃加工企业是“一头锁定”,其利润取决于原片玻璃价格。上市玻璃期货之后,加工企业可以利用期货市场丰富其经营模式,同时锁定其产品售价和原料成本,有利于其扩大经营规模,减少经营风险,提高盈利能力。
第二,为相关企业提供有力的金融支持。期货市场实行保证金制度,发挥期货市场“以小博大”的资金杠杆作用,极大提高相关企业资金的利用率。玻璃期货市场上市后,在严格的信用保证体系下,金融机构还可以对相关企业提供仓单质押等期货衍生服务,提高企业的资金运转能力。目前国内玻璃行业已经进入了高成本支撑的时代,上市玻璃期货可以为相关企业提供强有力的资金支持。
第三,有助于形成并提高中国价格在国际玻璃市场中的影响和地位。我国是世界上最大的玻璃生产国但不是玻璃强国,没有形成真正意义上的中国玻璃价格。玻璃生产加工销售等产业链企业众多,市场规模大且现货交易活跃,具备形成国际玻璃市场中国价格的现货基础。上市玻璃期货将有助于优化玻璃价格的形成机制,为市场提供一个公开、公平、公正的第三方价格信号,逐渐形成一个为全国乃至全世界提供具有公信力的玻璃基准价格,发挥通过市场价格促进和优化资源合理配置的作用,提升中国玻璃价格的地位和影响力。
第四,有助于产业结构调整和平板玻璃“十二五”规划目标的实现。通过研发上市贴近现货市场需要的玻璃期货合约及制度规则的设计,实行优等品级及知名品牌的升贴水交割制度调节,能够引导和优化产品结构,提高产品质量和玻璃生产的集中度。通过交割地点的合理布局,能够推动玻璃生产向资源、能源富集的地区有序转移,引导玻璃深加工企业在消费地周边或平板玻璃生产地集中布局、集聚发展。充分发挥和利用期货市场的基本功能,有利于推动玻璃行业“十二五”规划的顺利实现。
综上所述,玻璃期货的推出将促使相关玻璃企业的生产经营模式更加灵活,应对价格波动风险的能力更强。与此同时,也对相关企业提出了更高的要求,如何利用好期货市场为企业保驾护航,将对企业生产经营活动产生直接的影响。