固投放缓导致公司水泥价格和销量双双减少。今年上半年全国固定资产投资增速放缓，局部水泥市场供需失衡，导致水泥需求疲弱，价格大幅下滑。华北水泥价格在经过3月协同小幅上涨之后一路杀跌，目前高标水泥价格306元/吨，低于全国平均325元/吨。

　　首次影响，公司上半年水泥及熟料销量同比减少了6%至3073万吨，水泥毛利率更是同比下滑7.91个百分点至25.47%。区域战略进展顺利，扩张成本影响业绩。公司继续实施"区域领先"战略，项目建设与产业整合统筹兼顾。秦岭新线、永吉公司顺利建成投产，吴堡冀东收购工作取得重大进展，水泥产能跃升至1.1亿吨，较2011年年底增长了10%。尽管公司扩大了产能，但受水泥需求不振影响未能完全释放，造成成本、费用相对上升，影响了业绩水平。而水泥吨市值仅为149元，远低于平均400元/吨的实体水泥收购价值，投资价值凸显。公司水泥价格弹性15.32，一旦华北地区下半年需求回暖，水泥价格反弹，则公司业绩将有明显改善。