华北地区最大水泥企业冀东水泥2012年半年报显示，净利润下降近9成，上半年销售水泥熟料3073万吨，实现盈利仅1.1亿元；经粗略计算，冀东水泥吨净利仅3.64元，同比下降近9成。

　　8月23日，冀东水泥发布半年报，上半年实现营业收入63.8亿元，同比减少11%；实现净利润1.1亿元，同比减少85%。冀东水泥称，业绩出现大幅下滑，主要是因为全国固定资产投资增速放缓、局部水泥市场供需失衡、需求疲弱、价格大幅下降；冀东水泥产能扩大，但未完全释放，造成成本、费用相对上升。

　　值得注意的是，冀东水泥每吨水泥熟料净利润下降惊人，上半年每吨净利润仅为3.64元。财报显示，上半年冀东水泥，销售水泥及熟料3073万吨，同比减少6%；实现营业收入63.8亿元，同比减少11%；实现归属于母公司的净利润1.1亿元，同比减少85%。

　　“水泥熟料销售3000余万吨，半年盈利才1.1亿，每吨盈利才不到4块钱？”

　　“新型干法旋窑只要单线2500t/d以上的，吨盈利不会低于10元，现在煤价这么低，我怎么都不敢相信才赚这么点，还比不上海螺在安徽省内随便一个基地子公司，”有投资者对冀东水泥吨净利过低表示怀疑。

　　“这每吨水泥净利润确实低得离谱，都快赶上钢铁每吨净利润了，可能是冀东水泥管理不力，三费上涨太快，加上华北地区价格战，水泥下跌严重影响，”一位不愿具名的券商研究员对记者表示，尽管今年整个行业很差，但海螺水泥每吨水泥仍然有30元以上净利润。

　　“市场需求不旺，价格下跌影响大，但这个不能这样平均比较，因为水泥本来就是区域性市场，有些市场赚钱，每吨水泥净利高，有些很低，”冀东水泥证券办公室人员8月23日对记者表示。

　　冀东水泥财报显示，因所在区域销售价格大幅下降，公司产能扩大，但未完全释放，造成成本、费用相对上升，上半年公司综合毛利率24.5%，同比下跌7.7%。上半年冀东水泥销售费用同比增长30%至2.56亿元，管理费用同比增长17%至7.60亿元，财务费用同比增长36%至5.45亿元。

　　中银国际研究员李大振表示，冀东水泥吨净利润大幅下降主要是吨毛利下降和吨费用提高造成。他分析认为，预计2012年上半年公司水泥熟料综合销量为2555万吨，较去年同期基本持平，水泥价格却从由去年同期275元/吨降至250元/吨，吨毛利由去年同期89元降至61元。

　　而与此同时，由于部分子公司在建项目正式投产后贷款利息费用化所致，吨水泥费用由去年同期48元上升到61元。因而，受毛利下降和费用率提高影响，冀东水泥上半年吨水泥净利润由去年同期的32元降至3.64元。

　　8月24日，冀东水泥收于10.97元/股，跌9.34%。