中国煤炭行业的“黄金十年”翻页而过，随之而来的市场不景气在近日披露的煤炭上市公司的三季报中反映得淋漓尽致。

　　多家煤炭企业的业绩不尽如人意，虽早已在业内人士的预料之中，但市场何时回暖、煤炭企业的苦日子何时结束却仍难以预估。

　　分析人士指出，今年前三季度的不景气几乎已经奠定了煤炭企业全年盈亏的基调，四季度业绩虽有望好转，但难以扭转颓势。

　　预料中的不景气

　　煤炭市场已经持续三个季度“量价齐跌”，业内早已预料到煤炭行业三季报的业绩难言乐观。

　　日前，中煤协统计数据显示，今年前8个月，90家大型煤炭企业利润同比下降14．5％，其中16家企业亏损，亏损面达17．8％。

　　以在中国排名前两位的煤炭企业神华和中煤为例，虽然产量同比增加，但企业的净利润却在前三季度不约而同地下降。

　　中国神华（601088）三季报显示，前三季度公司煤炭的产量和销售量有两位数的增长，实现归属于公司股东的净利润仅113．74亿元（人民币，下同），同比下降8％。中煤能源（601898）今年第三季度净利润20．77亿元，同比下降22％。

　　其他大型煤炭企业的净利润也不容乐观，降幅较大的阳泉煤业（600348）今年第三季度实现归属于母公司所有者净利润被腰斩；兖州煤业（600188）净利润下调两成，后者干脆在第三季度减产12．5％。

　　资深煤炭分析师李廷翻看了一些大型煤炭企业的三季报，发现大部分企业都在盈利，只是利润额不同于往年百分之几百的增长，“不再暴利”。

　　“煤炭去年是旺年，今年全国经济增速放缓，同比利润有所下降是正常的。”卓创资讯煤炭行业分析师刘冬娜说，市场虽不景气，但大型煤炭集团大多只是利润下降，尚不至于亏损。

　　一些发布半年报的中小型煤炭企业们普遍日子难过，不少企业陷入亏损中。

　　刘冬娜分析指出，大型煤炭集团客户稳定、配套措施完善、拥有独立的运销系统和多元化经营，故而抵御市场风险的能力较强，“逆市增长也属正常。”而中小型煤炭企业却受煤价下行和大型煤炭集团挤占市场影响颇重。

　　中国经济时报记者浏览多家煤炭企业三季报发现，多数企业存货资产增长率高达30％－60％，煤炭库存增加。

　　公开数据显示，截至9月末，全社会煤炭库存2．87亿吨，创下近几年来的最高水平。

　　四季度业绩难冲高

　　受市场需求萎缩、价格回落和高库存的影响，煤炭企业普遍业绩下滑已经成为不争的事实？熏一些企业将全年的希望放在第四季度。

　　重庆一煤炭企业工作人员孙先生表示，随着秋冬用煤、储煤高峰期的到来，当地煤炭市场逐渐回暖。

　　10月31日，山西大同、汾西、霍州、长治等超过10地的煤炭报价都出现上涨，涨幅在10－40元之间。

　　部分省市的煤价陆续出现不同幅度的上涨，这一利好消息对于“寒冬”中的煤炭企业来说无异于一股暖流。

　　上述分析人士指出，煤炭价格企稳回升一方面是由于秋冬用煤需求增加，而另一方面与煤炭供应收窄有关。但这并不会改变今年煤炭产业的大趋势。

　　他分析说，近期山西、内蒙古等多省市中小型煤矿停产，煤炭供应收窄，一些煤炭企业趁势调价。“但过后中小煤炭大面积复工，产量随之猛增，说不定会再次拉低价格。”

　　李廷对此亦是不乐观。他直言仅凭四季度的三个月难改企业今年的盈亏大势。

　　“今年的奖金就看四季度的业绩了。”孙先生说，“山东、陕西的煤矿企业已经开始减薪，降低财务费用。”

　　往年，第四季度被煤炭企业认为是冲刺业绩的关键时期。据本报记者了解，山东、山西等多家煤炭企业采取连续调价、拓展客户、开拓周边市场、运力优惠等多种方式来增加销量，但市场疲软，收效较微。

　　业内知情人士透露，煤炭集团年初设定的生产目标不存在问题，几乎可以百分之百甚至是超额完成，但盈利目标可能要打折扣。

　　“主要在于需求疲软。”刘冬娜认为，煤炭企业要在今后一段时间内做好过苦日子的准备，“只有市场需求上来了，才能迎来春天。”