世界经济疲软的大趋势主导钢铁市场走势

　　——2013年钢铁市场形势演变预测系列谈之一

　　马忠普

　　一、世界金融震荡，经济疲软的大趋势没有改变

　　回顾2012年钢材市场走势中，会发现金融经济危机周期性回落大趋势和中国经济发展阶段性的几个不协调经济关系对钢市影响十分显著。

　　在世界金融债务危机，大宗商品价格高位震荡的不利经济环境下，中国经济也延续了一年多的增幅持续回落。正是这种回落的经济态势主导了2012年国际和中国钢铁市场供需关系和价格走势。期间包括钢铁产品价格在内的大宗商品价格震荡只是它的实践形式和特点。大趋势却演绎了回落走势。这虽然显示世界大宗商品价格正经历去金融化，去通胀泡沫化，为缓解制造业高成本压力，并为未来经济复苏创造条件，但是这个痛苦的过程也说明世界金融经济危机形势的严峻性，复杂性。

　　金融经济危机及其对钢市走势影响具有明显的周期性特征。2008年上半年以前的几年时间里，世界经济经历通胀上升期。包括铁矿石，钢材在内的大宗商品价格也不断走高。2008年金融经济危机爆发后，通胀泡沫破灭，大宗商品包括铁矿石和钢材价格也跌进低谷。

　　国际铁矿石市场印度矿价格在2008年初一度达到190.5美元。而在2008年金融危机后的下半年，铁矿石市场价格连续下跌。到当年10月已经跌到67.5美元。这种价格低谷趋势一直延续到2009年的6月。当时价格是82美元。但是从7月开始，随着中国投资拉动和世界经济的复苏，基金炒作的疯狂使全球通胀压力再次显现。铁矿石市场价格再次走高。并推动钢材市场价格也不断走高。这种通胀上升期情况一直延续到2011年的中期。通胀上升，经济疲软，终于引发2011年中期的世界金融债务危机爆发。

　　不过这轮金融经济危机与2008年的重要不同是，大宗商品价格不是一跌到底，而是呈现价格的高位震荡特征。这种情况反映了金融危机期间基金、银行亏损与经济疲软，需求减弱的博弈。也正是这个原因决定了这轮金融经济危机要持续较长的时间。这也正是世界在经

　　济疲软大趋势的折磨中艰难前行的主要原因。

　　国际石油价格走势很能代表金融经济危机期间，国际大宗商品价格高位震荡的趋势。

　　不过从2011年6月开始，国际油价总体上呈现涨跌震荡中小幅回落趋势。这恰恰反映了世界经济形势的严峻性。而这种危机震荡的长期性正是与石油价格走势因为“金融属性的因素”有着惊人的内在联系。

　　在世界经济疲软中，经济发展放缓。欧洲的债务危机和美国的债务悬崖风险正困扰着欧美经济。亚欧国家领导人就全球经济面临的巨大不确定性发出警告。20国集团要求欧、美解决他们面临的财政挑战，以解决金融市场的震荡，全球经济复苏缓慢和下行风险。

　　二、世界经济持续疲软中的国际钢市演绎了价格回落的大趋势

　　看清了经济演变形势才能看清钢材市场形势。正是金融经济危机不仅使世界经济陷入疲软，国际贸易回落，而且也影响钢铁需求和价格走势。

　　据国际钢铁协会公布的数据显示，全球9月粗钢产量为1.24亿吨，较上年同期几乎没有变化。如果扣除中国产量增长，实际上国际粗钢产量和消费在金融经济危机中是回落的。这从一个侧面验证了世界经济的严峻性。同时也验证了国际钢材和铁矿石的需求疲软。

　　从上述国际市场钢材价格指数的走势图中不难看出，今年初，欧美钢材市场就开始了价格回落的演变大趋势。其中北美钢材价格下滑了15.4%，欧洲钢材价格下滑了10.5%。亚洲钢材市场价格下降幅度更大。目前亚洲市场热卷价格560美元/吨，下降了18%。其实这正是世界金融危机继续发作中演绎的经济持续疲软，导致国际钢市也演绎了价格回落的大趋势。

　　9月中国政府1万亿投资拉动，使经济下滑趋势得到遏制，并逐步出现了走稳的趋势，也为国内陷入深跌的钢材市场价格反弹提供了机会。9月以来，中国钢厂提高了钢材出口报价。热卷价格从500美元(FOB提高到530美元。随着欧美的量化宽松和中国钢材出口报价提高，也刺激国际钢材市场出现了价格回升。其中欧洲热卷从460欧元/吨涨到490欧元/吨。美国的热卷从570美元/短吨提高到580美元。从美国10月下旬的粗钢周产量167.9万短吨，比去年同期减少11.2万短吨，产能利用率仅仅为67.9%看，欧美市场的疲软震荡趋势并没有改变。既然危机并没有过去，因此，近期钢材价格小幅回升并不意味着国际钢材市场回暖。但毕竟增加了市场信心的稳定度。也为国际市场今年冬季钢材价格稳定创造了条件。

　　三、国际钢市需求疲软影响中国的钢材出口

　　2012年疲软的国际经济使国际钢铁贸易总量大幅缩水，贸易保护和贸易摩擦不断攀升。欧美传统的钢材进口市场今年进口数量明显减少。使中国、俄罗斯等国的出口重心向印度、亚洲、南美洲市场转移。由于需求进入季节性淡季，俄罗斯板卷价格开始下跌。俄罗斯中部地区11月份发货的冷卷价格环比降1%-2%，热卷下降4%-5%。

　　今年10月我国出口钢坯材514万吨，1-10月累计出口4084万吨。从今后两个月出口难度增加看，实际上保持着400-500万吨的月度出口水平。扣除进口，年度净出口在3500万吨左右。这种趋势至少延续到明年中期。这也预示着今明两年，中国钢材市场的供需平衡关系主要取决于国内市场。期望扩大出口缓解国内市场的压力是不现实的。