目前我国城镇化东中西部区域之间存在显著差异，并为水泥需求提供中长期动力。判断明年水泥的新增产能投放压力将有所减轻，水泥供需边际有望好转。

　　东北证券认为，水泥行业具有的区域性特点使得局部区域的产能压力和供需边际情况存在一定差异，建议可以重点关注华东、华中区域。同时预计基建投资复苏将持续，下半年批复的很多项目需求效果将会在明年上半年逐步体现，根据经验来看，投资动作上值得期待。估值上，四季度市盈率、市净率有所回升，但目前整体估值纵向来看基本处于相对低位，部分水泥企业即使从产业资本角度来看也具有一定投资价值。鉴于行业明年将出现供需边际转好的趋势，并结合今年以来的水泥股价调整情况和目前的估值情况，建议重点关注海螺水泥、华新水泥、巢东股份、同力水泥。