提起陶瓷，投资者马上会想到江西景德镇和广东佛山。这两个明清时期的“中国四大名镇”，如今都已是闻名国内外的“瓷都”。
不过，本文中要探讨的先进陶瓷材料，跟上述地区生产的日用陶瓷、瓷砖等传统陶瓷有着显著区别。
从定义来讲，传统陶瓷一般是天然的，或者是天然材料粗略加工后的陶瓷。先进陶瓷是用人工合成材料作为原料加工制造而成的特殊材料，它的特点就是高纯超细。
先进陶瓷是我们陶瓷行业未来发展的一个方向，它代替了传统的高温合金，在航空航天军事领域、生活医疗等领域应用广泛。据统计，2012年先进陶瓷行业产值已超过900亿，近两年平均增速达30%。
目前我国先进陶瓷行业的形成规模的企业较少，尤其是和国外的企业相比，有很大差距。不过，现在国外的企业也在大举向中国的新进陶瓷领域进军，因为全球装备制造业产能转移到中国，与其相配套的新材料应用也会转移到中国。
国瓷材料（300285.SZ）和大连电瓷(13.87,0.07,0.51%)（002606.SZ）或将成为这一产业转移大趋势的最大受益者。
两大机遇：技术创新和产业转移
先进陶瓷，顾名思义，其与传统陶瓷的区别在于“先进”二字，即技术先进。
与传统陶瓷相对，高性能先进陶瓷具有以下几个方面技术特点：1.原材料高纯超细，粒度分布均匀。2.化学组成和成型可精确调控。3.烧结可控。4.先进陶瓷对加工的设备精度要求高。
在我国的《新材料产业“十二五”规划》和《建材工业“十二五”规划》等“十二五”规划中，都将先进陶瓷作为重点发展的领域。
《新材料产业“十二五”规划》中提出要重点发展的产品包括氮化硼陶瓷等11种，主要应用领域包括航空航天、太阳能发电、高压输电、电子信息、高端机械等领域；《建材工业“十二五”规划》则重点提到了氧化铝、氧化锆、氮化硅、微晶玻璃等产品，侧重先进陶瓷在建筑领域的应用。
从性能上来看，先进陶瓷可以分为结构陶瓷和功能陶瓷两大类。
结构陶瓷是以力学性能作为主要的指标来考查的一类材料，顾名思义是指作为工程结构材料使用的陶瓷，约占整个先进陶瓷市场的25%，主要利用陶瓷的高硬度，高耐磨性和它的高温抗氧化等性能。功能材料是以电磁光热等性能为主要指标的材料。
结构陶瓷一般可以分为氧化物陶瓷、氮氧化物陶瓷、氮化物陶瓷、碳化物陶瓷、硅化物陶瓷和硼化物陶瓷等类型。结构陶瓷中的氮化硼陶瓷——是《新材料产业“十二五”规划》重点发展产品之一——是目前世界上硬度排第二的物质，仅次于金刚石。
氮化硼陶瓷在各种熔融体的加工材料及玻璃成型用的器具、热电偶保护管、高频电绝缘材料都有应用，不过氮化硼目前的价格比金刚石还要昂贵。
功能陶瓷则包括电子陶瓷、导电陶瓷、光电陶瓷和生物陶瓷等几大类，其主要应用是电子电路和医学领域。
据华泰证券(8.49,-0.26,-2.97%)统计，我国2012年的时候已经有700多家先进陶瓷生产企业，产值从2010年的500多亿提高到了2012年的900多亿，两年增长了将近60%，行业的发展前景广阔。
从未来的发展趋势看，先进陶瓷公司将面临两大机遇，或者说是两大挑战。一是技术，二是产业转移。
“从技术层面来看，先进陶瓷的陶瓷结构从单向结构向多向结构发展，从微米级尺寸向纳米级尺寸发展。”华泰证券建材行业首席分析师周焕表示，“先进陶瓷未来发展趋势是电子陶瓷材料、纳米陶瓷和微晶玻璃。短期内发展较快、能形成规模的仍是功能陶瓷中的电子陶瓷，因为结构陶瓷到目前为止还没有解决加工问题，加工成本过高。”
由于先进陶瓷产业技术要求高、更新快，有技术和人才沉淀的公司自然可以赢在起跑线上。
此外，现在国外的企业也在大举向中国的新进陶瓷领域进军，因为全球装备制造业产能转移到中国，与其相配套的新材料应用也会转移到中国，这已是大趋势。先进陶瓷公司如能抓住这次产业转移方面的机遇，势必可以做强做大，反之则将被市场淘汰。
奔跑的国瓷材料：电子陶瓷爆发
打破国外垄断，长期看微波介质
如上所述，目前先进陶瓷中发展最快的、产业化程度最高的，是电子陶瓷。电子陶瓷是指电子材料应用的陶瓷，比如说绝缘陶瓷、装置瓷、介电陶瓷、敏感性陶瓷几大类。
资料显示，国瓷材料主营业务是生产和销售包括高纯度、纳米级钛酸钡基础粉及各类MLCC（片式多层陶瓷电容器）配方粉在内的电子陶瓷粉体材料，主要用于MLCC的生产。
MLCC电容器主要用于IT电子产品上包括手机、液晶显示器、电视、电脑、数码相机等，其中手机是MLCC第一大消费领域，约占MLCC消费30%以上。以一部手机为例，传统手机MLCC需求在200个以下，智能手机需求则在400个以上，2009年全球MLCC销售额已超53亿美元
“公司上游的原材料主要是钡盐和钛盐，如八水氢氧化钡、碳酸钡、四氯化钛，二氧化钛等，供应商是青岛红星等厂家。”国瓷材料内部人士对记者表示，“用以上原料生产的钛酸钡小部分直接销售，大部分用于生产MLCC配方粉，再销售给下游的三星[微博]电机、风华高科(5.77,-0.03,-0.52%)等MLCC生产厂家。”
据悉，钛酸钡是MLCC配方粉的主要原材料，其主要生产方法有草酸法，水热法，BCZT法，固相法以及溶胶凝胶法。目前草酸法生产的钛酸钡市场占有率最大，日本厂商在草酸法生产钛酸钡方面中占主导地位；以水热法生产的钛酸钡市场占有率位居第二，因水热法在高纯、超细、均匀方面的技术优势明显，水热法生产的酸钡粉体的市场占有率自2005年以来一直持续增加。
“公司是继日本堺化学之后国内首家、全球第二家成功运用水热工艺批量生产纳米钛酸钡粉体的厂家，也是中国大陆地区规模最大的批量生产MLCC配方粉的厂家。公司应用水热法生产高纯度、纳米级钛酸钡填补了国内电子陶瓷材料行业的空白，打破了日本在这一领域长期的垄断地位。”对于公司技术方面的优势，上述内部人士补充道。
由于公司同时具备钛酸钡基础粉及MLCC配方粉的生产能力，掌握了在基础化工原料上进行MLCC电子陶瓷材料生产的一系列工艺，这意味着公司在MLCC配方粉的生产流程中，仅需采购较为基础的原材料产品，对于中间产品供应商的依赖程度大为减少，公司产品价格极具竞争力，毛利率也一直维持在较高的水平。
“公司2012年MLCC材料的销量为2494吨，较2011年增长近50%，估计占全球市场份额的4%~5%左右，日本堺化学市场份额约35%，”平安证券[微博]鄢祝兵指出，“公司较日本竞争对手具有较大的价格优势（同质产品价格至少相差30%~50%），预计随着台湾、日本等国外市场的顺利开拓及公司新增产能逐渐释放，加之美国竞争对手(Ferro)业务的转移，公司未来MLCC配方粉市场份额有望提升至15%~20%以上。”
公司8月13日刚刚公布的2013年半年报显示，公司2013年上半年MLCC配方粉体的毛利率上升2.21个百分点至48.71%，2013年二季度单季度毛利率50.5%创过去6个季度新高；营业收入为1.38亿元，较上年同期增36.30%，净利润为3623.06万元，较上年同期增25.13%。
按照单价8.5万/吨估算，公司上半年MLCC配方体销量达1600吨以上，全年预计可达3200吨，较去年的2494吨大增30%。然而，截至2012年底，公司的总产能仅2100吨。
“公司此前的发展受制于产能瓶颈，不过随着公司自筹资金建设的500吨/年多层陶瓷电容器用粉体材料项目在2012年度产能释放以及年产1500吨多层陶瓷电容器用粉体材料项目在今年底的完工，产能问题将大幅缓解。”对于产能问题，上述内部人士表示。
公司最新的半年报显示，年产1500吨多层陶瓷电容器用粉体材料项目总投资额为1.31亿元，投资进度为89.09%，预计完工日期是2013年12月31日。截至2013年中期，该项目已实现产能215吨。
项目完工后，公司总产能将大增70%以上，可满足未来1-2年内发展需求。
国瓷材料在做大做强MLCC材料的基础上，不断研发储备新的产品项目，微波介质材料将是公司下一个业务的发展重点。公告显示，2011、2012年微波介质材料销售额分别是85万、261万元。平安证券预计，2013年公司微波介质材料销售额将持续大幅增长，毛利率可维持在50%以上，2014~2015年微波介质材料进入大规模放量阶段，届时将打破长期成长的天花板。
大连电瓷：技术壁垒筑起高毛利率
大连电瓷是另一家靠技术吃饭的先进陶瓷企业。
资料显示，大连电瓷高压输电线路用瓷、复合绝缘子，电站用瓷、复合绝缘子，以及电瓷金具等产品的研发、生产及销售。
“公司上游原料就是普通的陶瓷材料，只是在要求上比传统陶瓷企业要求高一些，下游客户主要是国内外的电网和电力公司。”公司证券事务代表对记者表示，“公司的核心竞争力在于技术。目前国内外输电线路对绝缘子产品的精度、参数、性能要求也越发苛刻，因此高档瓷产品供应商的准入门槛极高，而其制造技术需要长时间反复试验，甚至是几代人的积累。”
公司年报显示，大连电瓷前身大连电瓷厂为国家机电工业重点骨干企业，出口历史至今已达50年，是世界上仅有的两家能够供应400kN以上悬瓷绝缘子的供应商之一，目前在国内的特高压项目中市场份额第一，产品远销40多个国家和地区。
2012年度，公司产品内销和外销的分别占比65%和35%。
“公司主营的产品是技术含量高的超高压和特高压绝缘子，一般的（指110KV、220KV等）高压绝缘子门槛低、毛利率也低，公司做的很少。”上述证代表示。“公司正在兴建的瓷绝缘子和复合绝缘子项目，都是高技术壁垒的项目。”
事实上，由于公司拥有技术壁垒，公司的产品毛利率基本维持在30%以上，而行业的平均毛利率水平仅20%。但由于经济不景气和产能制约，公司2013年一季度业绩出现小幅亏损。
不过，公司投资额超过2亿元的复合绝缘子建设项目季度截至已达90.2%，预计2013年下半年将投产，正好赶上下半年的传统销售旺季。“公司2012年下半年和2013年初签订了‘淮南-上海‘、‘哈密-郑州’、‘溪洛渡-浙西’三条特高压线路的绝缘子订单超过3亿元，配合新增产能，将极大的支撑2013年的净利润。”安信证券黄守宏表示。
