资产重组一般来说是存量资产和增量资产的重新整合，这种整合是一个动态过程，这是公司为了自身发展所采取的举措。
高淳陶瓷完成重组“脱胎”为国睿科技半年后，现任公司大股东的十四所就将置换得到的原高淳陶瓷资产予以折价变现。有意思的是，意向接盘的也正是原来高淳陶瓷的公司高层。正是这样一种借壳成功后的“善后安排”，让原属于高淳国资的资产有望实现MBO。
2013年6月底，高淳陶瓷完成重大资产重组，更名为“国睿科技”。据重组方案，公司以2009年6月30日为交易基准日，以其全部经营性资产及负债与十四所持有的恩瑞特49%股权、微波电路部和信息系统部的相关经营资产及负债进行置换，差额部分则以公司向十四所发行股份方式补足。
就在这桩时隔数年的重组交易完成后不久，作为原上市公司高淳陶瓷窑炉置出资产的承接方，十四所就通过产权交易所挂牌的方式，将所持的资产予以变现——近日，十四所所持的江苏高淳陶瓷实业有限公司100%股权以3.095亿元的价格通过产权交所挂牌出让。值得关注的是，高陶实业其实就是十四所承接高淳陶瓷置出资产的平台。根据当时的上市公司资产重组实施情况报告书，高陶实业已全部接收了原上市公司置出的资产、负债及人员。
根据最新挂牌信息，目前，高陶实业的职工人数一共为1670人，2012年度营业收入为2.08亿元，亏损984万元。以2013年7月31日为评估基准日，高陶实业净资产2.64亿元，评估值3.43亿元。由于是二次挂牌，所以参考价格较首次流拍的3.439亿元降价10%。可作参考的是，借壳重组时，按2009年6月底的评估值，上述置出资产评估值约3.38亿元，此次挂牌转让的价格可谓“优惠”。
更加值得一提的是此次转让的意向接盘方——高陶实业的管理层。标的公司现任董事长孔德双、总经理谷昌军两人，将以自有资金合资成立高淳县润陶投资有限公司，作为此次的意向受让方，两人对合资公司持股比例分别为60%和40%。不仅如此，孔、谷二人的前身份更为闪耀——在上市公司重组完成前，两人分别担任高淳陶瓷董事长、董事兼总经理。直到去年6月22日，因为重组完成董事会“换班”，才和公司几位高管一同，辞去在上市公司的董事、总经理等所有职务。
因此，这一次的挂牌转让，其实将原来上市公司的资产进行了一次MBO，这些资产在重组前则归属高淳县国资系统旗下。
尽管从十四所接手到此番转手，标的资产的价格有所“折让”。但其实，置出资产在2012年6月30日又进行了一次评估。置出资产评估值为4.1亿元，较之前的评估增值7562万元，只不过这个价格并未在进行重组时被最终采纳，从这个角度看，这一次的MBO价格又有所“优惠”。
此外，现在的高陶实业资产情况或也发生调整。根据上市公司2013年发布的重组实施报告书，其中有两处明显不同：一是，原上市公司高淳陶瓷占股48%的子公司高淳县金塔房地产的房地产项目，到2012年6月底已全部开发完成，所以评估增值较大，而这部分增值在前次评估时未被考虑。目前，该子公司的股权已经过户给了高陶实业。其次，在前次评估时，未将上市公司无土地使用权证的334.03亩土地纳入评估范围，且由高陶实业负责解决上述土地的权证问题。而在2013年重组资产交割时，上述“问题”土地的规模为275.64亩，一部分已取得使用权证。这意味着，至少从上述房地产项目和土地使用权评估角度，应当有增值的考虑。但十四所最终却选择折价出售，着实让高淳陶瓷的老高管们乐于接盘。
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