今年一季度水泥的相关需求并未走强，但供给的确有效改善。
房地产和基础建设是水泥行业下游占比最大的两大行业。房地产开发商在销售和信贷双重预期恶化的压力下，主动加快资金周转，减少了新项目的开工量。而基建投资增速在一季度保持高位平稳态势。国家和地方政府层面均在不同场合开始强调稳增长政策，一季度铁路建设投资增速已经回升，未来基建投资将成为稳增长政策的主要抓手，保证水泥消费需求增速不会出现大幅回落。
与需求放缓相比，供给的大幅收缩，给水泥市场带来了积极的信号，支撑了水泥价格，在众多周期大宗品种中走出“独立行情”。
水泥行业的新增供给在2010年开始大幅下降，而且作为区域定价产品，大企业通过收购整合能够在区域内获得一定定价能力，因此供给端的横向优势使得水泥行业价格和盈利走出独立行情。
预计二季度水泥价格以平稳为主，再考虑2013年上半年全国水泥价格较低基数的影响，预计今年二季度企业的营收水平将继续增长，但涨幅将小于2014年一季度。结合对各区域水泥价格走势判断，产能主要布局在华东、中南地区的部分样本企业良好的盈利水平可期，而主要布局在东北、蒙晋地区部分样本企业营收增长仍面临压力。
华东地区是全国水泥行业风向标，企业盈利水平创历史新高说明了在需求下滑的情况下，供给端的改善确实能够提高水泥价格和企业盈利水平。
业内人士指出，水泥价格之所以走强，有四方面原因。第一，随着房地产限购及再融资等政策的不断松绑，房地产可能再度带动经济复苏，对上游的水泥形成了正相关的刺激作用；第二，几年前，在4万亿元投资方案的刺激下，各地都上马了不少中小水泥企业，而现在随着国家对高耗能企业的限制，大量中小水泥企业关停，导致供给减少。第三，就是季节性因素，寒冬腊月不适合基建工程开工，而目前这个时点正是开工的旺季；第四，今年保GDP的任务还是非常重，可能仍需要拉动投资来保GDP稳定，水泥有刚需。
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