盛极而衰，国内氧化铝近年来因迅猛扩张而带来产能过剩，在国际国内需求疲软的大前景下，整个产业发展前景阴霾笼罩。然而，就在不久前中铝等五大铝企倡议压缩一成产能的同时，国内多家氧化铝企业新建产能纷纷投产或者上马，扩张势头仍然迅不可挡，行业过剩隐忧必然进一步加剧。

　　6月初，中国铝业、山东南山集团、山东茌平信发集团、滨州新铝电股份有限公司和重庆市博赛矿业(集团)股份有限公司5家氧化铝骨干企业，联合向全国氧化铝生产企业发出倡议，决定从当月开始降低产量10%，以稳定市场，确保氧化铝行业健康有序发展。

　　此次联合压产，直接原因是印度尼西亚铝土矿出口政策的变化，使国内对进口铝土矿成本增加。但在经济下行、国内需求不振的背景下，另一个不可忽视的原因是，国内氧化铝行业近年来的疯狂扩张最终导致的产能过剩。

　　安泰科研究员朱妍表示，截至2011年底，国内氧化铝产能已达到5142万吨，而实际产量为3900万吨，同比增长25%，创出历史新高。如此算来，国内氧化铝生产企业去年开工率为75.8%，远低于同期全球氧化铝企业89.3%的开工率，国内氧化铝产能过剩由此可见一斑。

　　伴随着产能过剩，国内氧化铝价格自今年5月初开始也是一路走低。进入7月份以来，山东及华南部分地区氧化铝价格已跌破2600元/吨，其中广西地区最低报价2550元/吨，山东地区最低报价2580元/吨，很多中小企业已到无利可图的境地。

　　然而，令人更为担心的是，国内氧化铝扩张势头仍然强劲。记者注意到，就在中铝等5企业倡议行业减产的同时，山西阳煤集团氧化铝二期工程投料试生产，云南文山铝业有限公司80万吨氧化铝项目正式投产运行，广东铝业集团旗下位于贵州清镇市年产80万吨的氧化铝精炼厂一期项目正式启动商业生产。据统计，今年国内氧化铝仍将有760万吨新增产能，这些新增产能将集中在今年下半年陆续建成。

　　氧化铝行业近年来的急速扩张，原因在于2003年~2005年行业暴利的刺激。电解铝项目疯狂上马，作为电解铝原料的氧化铝在紧缺的情况下，一度成为众企业追逐的对象，价格从2000多元/吨迅速飙升至6000元/吨，每吨氧化铝利润高达2500元以上。在暴利驱使下，氧化铝投资近乎疯狂。

　　氧化铝投资狂热的另一原因，是源于企业期望国内市场巨大的增长潜力的释放。目前，我国尚处于城市化进程之中，人均铝锭消费仍然处在非常低的水平。

　　尽管如此，氧化铝投资仍然充满盲目性。对此，国家在加强对电解铝宏观调控的同时，对氧化铝发展也提出了一系列明确的政策规定。中信证券一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，在地方政府盲目追求GDP、热衷于上马重化工项目博弈之下，国家产业政策被一步步架空，最终助推氧化铝行业走上了这样一条畸形发展之路。