本周钢材各品种盘点(4.7-4.12)

　　清明小长假后气温继续回升，下游基建、汽车、家电等终端需求向好，钢市整体呈现小幅拉涨局面，特别铁矿石及钢坯等原料涨幅大于成品才，下周钢材各品种是否持续“金四”行情？以下是钢铁研发部观点。

　　期货方面：

　　期螺：期螺短期平台偏强震荡，留意上方3880及3900平台阻力。国际金融市场，道琼斯指数屡创新高，带动资本市场活力，A股虽然不具有强烈的跟涨动机，但A股下跌的可能性也在降低，螺纹走势近期与A股有较大的相关性，因而螺纹止跌企稳，继续上行的概率较大。短期主要留意压力3880及3900阻力，预计此轮上行高度达3930后将有所回落。

　　原料方面：

　　铁矿石：本周进口矿市场有所好转，矿山招标价格不断走高，带动普氏指数上涨（累计涨5.5美元）,提振了市场信心，港口现货市场询盘增加，但因国内钢厂采购谨慎，贸易商操作多观望为主，实际成交有限，种种现象表明进口矿不具备持久拉涨动力；但再考略港口主流资源偏紧，料下周进口矿稳中向好，普氏指数有2-3美元的上涨空间。外矿上涨后，相对于内矿价格已普遍高10元/吨左右，国内矿选商信心受到提振，惜售心理较前期更盛，加上目前国内钢厂库存普遍偏低，个别地区如河北唐山、邯邢及山西市场有10-20元/吨的上涨空间。

　　废钢：废钢市场本周上行30元/吨左右，主因前期跌到了较低的价位，市场有挺价意愿，加上期螺和矿石都不同程度回升，商家心态有所提振。整体来看废钢价格仍然偏低，但目前使废钢价格承压的主要因素（成品材库存高）还是存在，所以后期大幅上行的可能性基本上没有，预计下周延续本轮探涨之势，上行20元左右，但也不宜过度看好。

　　钢坯：本周国内钢坯小幅上扬，风向标市场唐山较上周同期涨40至3290。价格走高的原因：1.随气温逐步回升，工地开工情况有所好转，终端需求缓慢释放。2.经过前期调整，本周低价达到商家心理价位，部分商家适量补库，带动市场交易向好。3.近期原料铁矿石价格走高，成本支撑稍有增强。随着实质性需求的缓慢释放，加之市场对前期利空的逐步消化，市场心态也由悲观转为谨慎乐观，下周市场成交有望继续向好，预计钢坯价格小涨30-50。

　　生铁：本周生铁市场弱势下行为主，幅度在10-50元/吨。炼钢铁市场，钢厂成材库存积压，对炼铁采购并不积极，北方钢厂已停采或少量采购为主，市场成交较为清淡；南方钢厂采购尚可，但为降低成本大幅下调采购价格，市场悲观情绪升温，贸易商参市积极性较低。铸造企业开工率低，部分开工厂家订单较少，需求释放疲软，成交不佳。铁厂库存积压严重，部分厂家库存高达5万吨左右，资金周转失灵，迫使部分厂家已开始限产、停产，供需矛盾尖锐。生铁行业传统采购旺季到来，市场需求仍旧无法提振，后期市场大幅反弹几率微乎其微。随着铁厂陆续停产、商家纷纷离市，市价已有探底迹象，市价或逐渐止跌企稳，但不排除部分厂家降价去库存，下周生铁市价以稳为主，部分小幅下跌50元以内。

　　焦炭：近两周焦炭市场依旧延续跌势，跌幅在30-40元/吨左右，主要还是由于下游钢市低迷，采购较少导致，但近期焦煤价格跌幅较大，焦企盈利状况改善，加上下游钢厂近一个多月的库存消耗，采购意愿有增强迹象，有望带动焦价走高，但空间较有限，预计下周焦价总体维稳，局部小涨20-30元/吨。

　　长材方面：

　　建材：建材市场随着重庆市场对二级螺纹查封消息传出，各地钢厂也陆续减少235高线和335螺纹投放量，市场资源吃紧价格逐渐坚挺，其中三级螺以及盘螺等资源仍然偏多；目前各地市场库存有减少，但整体仍处于高位，需求放量有限，鉴于部分倒挂资源支撑，商家多维持观望走货，预计下周稳中震荡运行，幅度30左右。

　　管材：清明节后管材整体呈现有涨有跌的特点。其中无缝管跌势显著，降幅约为50-150元/吨，多集中在华北、以及山东地区；焊管涨势甚微，涨幅约为10-30元/吨，多集中在天津、唐山等管厂居多的地区，国内多数市场反响较小，不过有望后市补涨。目前无缝管社会库存依然偏高，华北地区最为明显，其中天津库存约为10万吨，包头约为3万吨，考虑市场需求消化缓慢，多数大户心态急躁，多让价走货，降低风险。而焊管基于成本的压力，主流管厂只能跟随拉涨，以求扩大管带之间的差价，增加市场利润。不过在需求尚未真正恢复的背景下，华东、西部等地区探涨的情绪并不高。从总体来看，若后期市场需求仍无实质性的好转，预计后市管材整体仍难有较大的涨势，震荡调整为主流，幅度在50-80元/吨波动。

　　型材：本周型材市场出现了一波小幅上涨，工角槽普遍涨幅多在20-50元/吨左右。一方面是成本的推动。昌黎钢坯从清明节假期后到现在涨了50元/吨，普氏指数也有5.5美元/吨的涨幅，提升了型材厂家拉涨的意愿。另一方面，今年的春天来的特别的晚，直到现在寒意才逐渐退去，下游需求终于有所好转，据资讯对每日唐山主要型材厂家出货量的统计，本周型材厂家出货情况整体表现良好。但是考虑到型价不断拉涨后市场接受度或有所下降，预计下周型材市场窄幅震荡运行，部分或有小幅回调。

　　特钢：本周特钢市场平稳为主，整体变动不大。钢厂中旬调价政策陆续出台，基本平盘暗补为主，据悉目前钢厂库存消化情况有所好转，且前期深跌，市场盼涨心态偏强，但考虑市场成交多集中在低位，主流出货情况表现稍显一般，商家对后市走强多显谨慎，预计下周特钢市场或继续以稳为主，个别品种或窄幅上扬30左右。

　　扁平材方面：

　　热卷：本周热轧小幅走强后逐渐趋于平稳，其中华东涨幅相对明显，东北地区因需求恢复更为缓慢市价小幅偏弱。下周热轧仍难有突破，需求恢复程度不理想，钢贸商库存压力高企都增添市价上行阻力，不过价格下跌的空间也相对有限，主要原因是目前市场倒挂空间仍大，在高成本支撑下贸易商松动出货意愿不明显，并且目前多观望下周武钢、鞍钢等主导钢厂5月新政。因此综合来看，下周热轧或稳中窄幅震荡。

　　冷轧：本周冷轧窄幅震荡，其中华南柳钢明显走强，周初市场成交尚可，部分大户差不多完成本月的出货量，但目前成交转淡，价格持稳；华东稳中微弱，主要是清明节后市场成交并未出现大幅好转，整体成交一般，市场低位继续存在；华北个别资源先涨后跌，高位出货受阻，商家心态谨慎。目前市场涨跌两难，我们预计下周稳中盘整，一方面市场的需求尚显不足，主流报价成交一般，高位明显受阻，同时因对行情的不确定，市场低位继续存在因此对价格拉涨受到抑制作用；另一方面期现价格倒挂，商家在亏损严重的情况下，继续低价出货的意愿不强，整体观望气氛浓。

　　中板：中板清明节后呈稳中拉涨走势，南方市场普遍走高，这得益于季节性需求的放量和远期盘走强的支撑，北方则相对略稳一些，主要受到钢厂产量居高而需求相对释放缓慢的遏制。从统计数据看，目前42家中板钢厂产线限产和检修的力度仍然很大，供需两弱整体呈僵持局面，这并不利于后市板价的进一步探涨，而鉴于市场价倒挂压力，下周主流钢厂调价趋势趋降，不过出于对宏观数据的看好，以及商家随期货而拉涨的心理支撑还在，故预计下周或稳中仍可偏强整理，幅度30-50元/吨

　　带钢：据统计，本周唐山、天津、霸州主导钢厂较上周同期涨50-70元。这波上涨主要原因就是钢厂陆续减产，社会整体库存开始下降。目前瑞丰散户报3590元，钢坯报3290元，两者差额为300元，带钢利润空间尚可。从市场来看，高位资源仍有成交，这说明终端需求正处于逐步释放的阶段，有利于市价上扬。另外厂家接单情况尚可，部分厂家目前已经排产至本月底，过分让利意愿不强。考虑资金面短期或将震荡，带钢行情或将有反复，预计下周稳中上扬有基础，涨幅30-50元。

　　钢厂检修及产能发展：

　　近期钢厂检修与减产的产线中仍以建材产线以及中板产线居多。其中华中以及东北地区建材产线检修较为普遍，对于当地线材及螺纹的产量影响也较大；同时，我国华北地区中板产线仍存在一定的检修情况，而宝钢以及鞍钢中板产线由于限产分别影响18.9万吨以及25万吨的中板产量也减少了华东及东北地区4月份的中板供应量；另一方面，我国冷热卷产线检修情况较少，4月仍将维持较高的开工率。总体来看，4月以来国内检修的产线相较于3月中下旬已有所减少，随着钢价的企稳回升，钢厂的生产意愿将继续增强，国内钢材供给量或缓慢攀升。

　　总体来看，进入四月后终端需求逐步加快释放，但目前钢材产量居高不下，市场库存压力仍然较大，供需矛盾依然紧张，经过本周上涨后，市场成交跟进略显乏力，商家操作谨慎，故预计下周钢材难以出现大幅拉涨局面，多数品种降将以窄幅盘整为主，部分品种仍会延续小幅上行态势。