5月14日钢铁市场早报

　　核心提示：CME上线的铁矿石期货是否能形成影响力仍需待市场考验，但以现金交割的方式无疑会让铁矿市场承受更多的资本炒作与投机。随着钢材进入消费淡季，成交每况愈下，接下来的1-3个月内，钢企或迎来2013年度最艰难的时光。

　　【热点导读】

　　●CME铁矿石期货如期上市交易

　　昨日，纽约商业交易所(CME)集团电子交易的铁矿石期货合约正式上市交易，这是今年全球衍生品市场推出的第二个铁矿石期货合约。今年4月12日，新加坡交易所(SGX)推出首个以中国天津港口62%品位的铁矿石价格为参照指数的期货合约，同时规定合约以现金形式交割。据期货日报记者了解，CME的铁矿石期货合约代码为TIO，合约规格为500吨/手，报价单位为美分/吨，最小变动价格为1美分/吨，上市12个连续月份合约，合约交易时间为中国时间早上6时到次日凌晨5时15分，全天23小时15分连续交易。合约到期以TSI62%铁指数进行现金交割。

　　解读：自2010年铁矿石定价从年度长协转变为现货定价以来，指数、掉期、期货等金融衍生品就陆续增多，铁矿市场的金融属性也随之不断增强。据了解，当前国内进口铁矿石贸易商及钢厂多关注普氏指数、TSI指数、globalORE与北矿所等平台成交情况以及矿山方面不定期的招标，此外，多参考期螺、唐山钢坯等市场风向标，以此来作为自己判断市场趋势的主要依据。铁矿石期货的上市或进一步增强市场的金融属性，也可视为“话语权之争”的另一产物，毕竟当前业内还未出现供需双方均能接受、认可的定价体系。认为，CME上线的铁矿石期货是否能形成影响力仍需待市场考验，但以现金交割的方式无疑会让铁矿市场承受更多的资本炒作与投机，当前国内很多钢企与矿山是以长协供货、指数结算方式进行的，过多的资金流入势必导致价格波动风险增大，给钢厂成本核算带来更大的难度。

　　●商务部：上周钢价下降0.2%铁矿石价格持平

　　据商务部监测，上周（5月6日至12日）全国36个大中城市食用农产品价格连续第三周回落，生产资料价格连降三周后小幅回升。主要生产资料中，有色金属、橡胶、能源、农资、矿产品价格上涨，化工产品、轻工原料、建材价格持平，钢材价格小幅下降。其中，钢材价格下降0.2%，钢铁产量增长，板材等品种库存上升，钢价小幅回落，5#等边角钢、8#槽钢、10mm普通中板价格分别下降0.4%、0.3%和0.3%。矿产品价格上涨0.2%，铜矿、锌矿价格分别上涨5.3%和0.5%，铁矿石、铅矿价格持平，钼矿价格下降1.5%。

　　解读：前段时间黄金暴跌之时，曾有人戏言，“以后结婚还要什么‘三金五金’，完全落伍了，来一船高品位进口铁矿石，保值效果强多了”，由此可见矿价之坚挺。随着钢材进入消费淡季，成交每况愈下，后市钢价上涨更为困难，而矿价的坚挺则将进一步吞噬钢企利润，接下来的1-3个月内，钢企或迎来2013年度最艰难的时光。

　　【相关新闻】

　　●资金压力不减2013年国内钢铁行业或“再囧途”

　　经历长时间的低谷后，今年一季度，中国钢铁行业扭亏为盈，实现利润24.86亿元。然而好景不长，“微乎其微的销售利润率，在3月份已接近衰竭”，分析人士指出，当前国内钢铁行业较高的资产负债率以及应收账款大幅增加、销售难度和压力日渐增加，钢厂运营日趋艰难，不得不“火烧眉毛，顾眼前”。“后期是否能保住微利，或者持平不亏，仍充满诸多不确定性。”

　　●钢铁业进入高风险区域，矿价后市将走弱

　　随着行业整体负债率接近70%，亏损面积突破35%且逐月扩大，国内钢铁行业进入了高风险区域，一些钢厂很快将被迫减产。根据中钢协监测86户重点大中型钢铁企业数据看，钢厂短期借款9079亿元，同比增加短期借款1113亿元。长期借款3861亿元，同比减少长期借款35亿元。收付款中，应收账款净额1202亿元，比去年同期增加112亿元。应付账款净额1202亿元，比去年同期减少应付款112亿元。管理费用289亿元，同比增加管理费用30亿元。财务费用203亿元，同比增加财务费用14亿元。销售费用81亿元，同比增加销售费用6亿元。其中，长期借款减少，而短期借款增加，说明钢厂运营日趋艰难，不得不“火烧眉毛，顾眼前”了；应收账款大幅增加，表明由于行情不好，“人欠”方面的坏账可能增加，并导致资金周转困难；管理、财务、销售三项费用的大幅增加，说明随着销售难度和压力的日渐增加，促使相应费用大幅增长。钢材供给过度，一些钢厂很快将被迫减产，已经成为业界共识。上海一家铁矿石贸易商表示，现在钢厂普遍都不愿要铁矿石的船货，询价意向在减少，预计铁矿石价格仍会继续下跌。

　　●重放权轻干预中国“稳增长”出“新招”

　　在多项经济指标接连释放出“疲软”信号的背景下，“稳增长”近来再度成为中国各方关注的议题。但不同于此前的“如何做”，官方此番的政策重点在于“如何不做”。新一届政府希望通过简政放权激发市场主体发展活力和创造力，既稳住当前也增加后劲，同时达到“不花钱能办事、少花钱多办事”的效果。李克强在13日召开全国电视电话会议上明确指出，要以简政放权稳增长。他表示，市场主体是社会财富的创造者，是经济发展内生动力的源泉。要发挥市场配置资源的基础性作用，进一步打开转变政府职能这扇大门，激发市场主体发展活力和创造力，这是不花钱能办事、少花钱多办事的“良方”。

　　【盘面汇总】

　　13日，道琼斯工业平均指数下跌26.81点，收于15091.68点，跌幅为0.18%；纳斯达克综合指数上涨2.21点，收于3438.79点，涨幅为0.06%；标准普尔500指数上涨0.07点，收于1633.77点，涨幅为0.00%。纽纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的黄金期货价格下跌2.30美元，报收于每盎司1434.30美元，跌幅为0.2%。纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的轻质原油期货价格下跌87美分，报收于每桶95.17美元，跌幅为0.9%。伦敦金属交易所（LME）期铜上涨4美元，收7395美元，涨幅为0.05%。。

　　【期市分析】

　　13日，期螺10高开3630，全天震荡走高突破3650平台阻力，最高3687，收3656，涨40涨幅1.1%，资金面偏多，成交量较上日有所放大，持仓增加1万手。技术上，日K线震荡上行收阳，主要运行在5日与20日均线之间，KDJ指标上行发散，MACD指标红柱放大。现货稳跌均现，华中个别市场跌势较明显。操作上，短线多头波段运作，空头观望。料期螺低位偏强震荡，对现货影响偏多。

　　【钢市动态】

　　●矿石：13日铁矿市场弱稳。普氏指数方面，昨日普指跌0.75美金，现62%澳粉指数130美元/吨。进口矿现货方面，今日成交无改善，商家多观望，现曹妃甸62%澳大利亚PB粉940-950元/吨，天津港63.5%印粉955-965元/湿吨。国产铁精粉方面，厂家购价多持稳，遵化60%粗粉700-720；66%精粉湿基不含税825-830；62.5%球团960-970；迁安66%精粉湿基不含税830-840。宝钢、武钢相继下调6月产品出厂价，钢坯周末走弱，市场利空多于利好，预计短期市场稳中偏弱运行。

　　●钢坯：13日今唐山成品材小跌，成交不畅，下游轧钢厂对坯料采购谨慎，商家观望为主，市场信心不足，料短期弱势难改。午后方坯持稳，唐山国义、兴隆等普碳方坯含税出厂3120元/吨，低合金3240元/吨，经销商普碳裸价2990；昌黎含税送到唐山3140。

　　●焦炭：13日邢台准一级冶金焦出厂含税价1360-1390元/吨，淄博二级冶金焦出厂含税价1310-1330元/吨，日照二级冶金焦到厂含税价1290元/吨，唐山二级冶金焦到厂含税价1400-1430元/吨，临汾二级冶金焦出厂含税价1170-1200元/吨，银川三级冶金焦出厂含税价980元/吨，七台河二级冶金焦出厂含税价1350-1400元/吨，天津港二级冶金焦平仓含税价1410-1450元/吨，平顶山二级冶金焦出厂含税价1300-1350元/吨，乌海二级冶金焦出厂含税价1180元/吨，焦炭市场弱势维稳，经过一轮调价，目前市场暂稳，上下两难，在钢市整体低迷的大环境下，后市将延续弱势。

　　●建材：13日收盘，北京市场河钢三级大螺价格为3580元/吨，较前一日持平；上海市场中天二级大螺3500-3550元/吨，较前一日持平；广州市场广钢二级大螺3650元/吨，较前一日持平。

　　●板材：13日收盘，上海市场热卷收盘价为3600-3640元/吨，较前一日部分跌10元/吨；天津市场热卷收盘价为3520-3530元/吨，较前一日维持平盘；乐从市场热卷收盘价3680-3700元/吨，较前一日大体持稳。

　　【今日预测】

　　●建材：昨国内建材稳跌均现，其中华中个别市场跌势较明显。昨期螺走势小幅趋高，然现货市场缺乏实际需求支撑，整体延续低迷态势，且4月下旬产量再创新高，钢市供应压力持续上升，钢价反弹动能不足。鉴于唐山市场环保整治措施较为严厉，增浓商家观望，料今北京市场河钢三级大螺价格为3580/吨，较前一日持平；上海市场中天二级大螺3500-3550元/吨，较前一日持平；广州市场广钢二级大螺3650元/吨，较前一日持平。

　　●板材：市场方面，昨远期偏强运行，现货市场观望情绪浓厚，贸易商持稳出货为主。华东部分城市如上海主流弱稳；华南、华北等其他地区市价未见波动。但终端需求放量不足，市场整体交投表现清淡。午后虽受远期走高提振，部分城市低位资源有所减少，但仍有不少城市继续松动促销。另外，继宝钢出价后，昨武钢6月热轧出厂价下调180元/吨，资源成本支撑持续弱化。综上，预计今全国热卷弱势平开，上海市场5.5mm主流报价3600-3640元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价3520-3530元/吨；乐从市场5.5mm柳钢主流报价3680-3700元/吨。