钢铁行业：产能效率提升利于钢价上行 弱化GDP考核促使产能出清

　　中钢协发布的数据显示,11月下旬重点企业粗钢日产量为170.9万吨,旬环比下降2.37%,全国估算值为209.1万吨,旬环比下降1.94%,当月累计粗钢日产量为209.1万吨,窑炉较上月实际日产量下降0.39%。

　　12月09日中组部发布《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》(以下简称《通知》),表示考核要看全面工作,看经济、政治、文化、社会、生态文明建设。

　　对此我们点评如下:

　　评论:

　　产量低于全年日均产量,供应压力减弱。2013年11月下旬全国粗钢日产量估算值为209.1万吨,8月来首次低于粗钢日产量的年平均值209.75万吨,较5个月来的历史高点下滑2.83%。我们认为原因主要有三:1、环保原因。今日全国多地出现雾霾,要求部分重工业企业停产限产。2、资金原因。年底资金紧张,钢企资金面趋紧。3检修原因。钢厂检修力度增强。因此,我们预计2013年12月粗钢日产量将在200万吨至210万吨之间震荡,供应压力有所减轻,有利于钢价上行。

　　干部考核淡化GDP,利于产能去化。《通知》着重强调“中央有关部门不能单纯以地区生产总值及增长率来衡量各省(自治区、直辖市)发展成效”,同时“强化约束性指标考核,加大资源消耗、环境保护、消化产能过剩、安全生产等指标的权重”。这标志着政府的考核方式将从“过重追求GDP增长”向“在保护生态、淘汰过剩产能以及保证安全生产的前提下追求GDP平稳可持续增长”的有条件多目标转变。

　　这种转变预计将对钢铁产生比较直接的影响:1限制产能。过去地方政府因为过重追求GDP,继而成为产能扩张的“推手”,考核转变后,地方政府将因环工业窑炉境考核而变成限产能的“推手”。引用一位河北省县委书记的话:“我完不成GDP指标,顶多挨批;搞不好大气污染防控,把我帽子摘了,这可划不来。”2监督环保。部分钢铁企业有很好的环保设备,但是由于费用原因,并不开启,这在一定程度上造成了不公平竞争。但考核指标转变后,政府将有动力监督所有企业达到环保要求以完成环保指标,这样可以促进市场的公平竞争,并将环保成本纳入社会钢价,将对钢价有一定支撑作用。3兼并重组。政府在制定好规则(产能限制、环保达标)后严守中立的情况下,市场竞争将会加速,管理好质量优的钢铁企业有望胜出并将兼并重组其他企业,从而形成几个超大型钢铁企业,从自由竞争走向寡头垄断。