钢铁企业如何应对淘汰风险？

    随着信贷风险的爆发，导致我国大批建材钢贸企业以及小型钢厂被淘汰，各大银行也开始收紧了对钢铁行业的贷款，处在这样的市场行情下，有的钢铁贸易商自去年四季度以来一直借助于铁矿石贸易融资渠道获取资金以求自救，但是机会伴随着风险也不可小觑。

    去年4季度至今，国内铁矿石港口库存激增40%，机构预测，其中30%至40%库存都是融资矿。目前多为境外贸易融资业务，主要是钢铁和贸易商通过开立信用证进口远期铁矿石，然后从银行获得融资。不过此种操作一断遭遇现货铁矿石价格下跌，贸易商和中小钢企面临较大不可控风险，为防范铁矿石贸易融资可能出现的风险，钢企及贸易商需要合理利用期货工具避险。

　　铁矿石期货10月份上市以来，为铁矿石贸易融资提供了金融避险的工具。不过初期钢厂的参与度不高，相对来说贸易商参与较为积极。从目前在岸+离岸融资链条来看，拿货后迅速脱手套现，这样可以获得两个月左右的融资缓冲时间，而存本相对要低。另外一种就是离岸公司取得信用证后在境外直接贴现，以相对低的存本融入外币或者人民币资金转回境内。无论怎么样，到了还款日期，国内钢厂或贸易商不仅要顺利出货，也要货物价格走势没有大幅下跌，一般都会有一个幅度，一旦跌破某个界限，银行会有相应地风险程序启动。

　　大越期货铁矿石研究员韩邦江认为，在铁矿石贸易融资中，最大的风险是资金成本和信用融资时间，很多贸易商都会因这种风险被淘汰。韩邦江建议，“钢企或贸易商在进口铁矿石前最好是先找好买家，提前签订销售合同”。他认为，钢企及贸易商在签订铁矿石进口合同后，在进口运输和加工阶段，为了规避现货价格大幅下跌的风险，钢企及贸易商可利用期货套期保值功能，在期货市场上进行等量的卖出套期保值，待矿石或成品销售结束后，期货市场的空头头寸也需平仓了结。

　　如果钢企及贸易商在贸易融资的同时，也在期货上进行了套期保值操作，进口贸易融资业务利润还需计算期货市场中的盈亏。“卖出套期保值的目的是避免现货价格的大幅下挫，即使期货市场小幅亏损，但避免了现货市场的风险。

　　尤其在目前融资渠道缩窄，融资环境恶化，铁矿石价格走势看跌的情况下，钢铁行业利用铁矿石融资本来是为了度过行业的寒冬期避免遭遇淘汰的风险，如果融资捅了一个更大的风险，那岂不是代价更大，所以，大力采取规避风险措施减小风险也显得尤为必要。

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