“银四”初旬的行情倒也不负众望，月初迎来一波大幅上涨，迎来2014年以来的第一波大涨行情。但随着需求走淡，涨价行情难有持续性支撑，中下旬开始便出现理性回调，但究竟是短暂性回归还是延续性弱势，市场看法不一。
宏观消息面。央行宣布自4月25日起，下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，利于资金面释放一定的流动性。但同时使得部分地方政府为完成税收指标对企业进行预缴税费，使得钢企资金面进一步趋紧。此外，中国一季度GDP同比增长7.4%，略高于市场预期的7.3%，仅比今年7.5%的经济增长目标稍低，显示中国经济表现依然较弱，但尚不足以令国家启动强刺激政策。李克强总理也指出，不会因为短期波动出台强刺激政策。因此，钢铁市场在政策方面缺乏后继利好。
产能方面。据中钢协最新数据，4月初旬
钢价大幅反弹促使钢厂盈利改善，钢厂生产意愿明显增强，4月上旬全国粗钢日产量215.15万吨，旬环比大涨3.77%，创近半年来新高。按照历史数据显示，通常二季度粗钢日产量将达到年内高位。目前钢厂生产意愿高涨，不少钢厂取消了原本的检修计划，目前除热卷及中板仍有部分钢厂检修外，其余品种产线开工率回升明显，主动限产的情况也明显减少，对后期钢价走势形成压制作用。
库存方面，连续减仓，持续去库存压力不大。截止4月18日，全国主要市场五大
钢材品种社会库存量为1730万吨，较上周减少67万吨，库存已连续七周减仓，但降幅趋缓。目前全国主要城市螺纹钢库存总量为851万吨;线材库存总量为209万吨;热轧库存总 量为384万吨;冷轧库存总量154万吨;中板库存总量为139.35万吨。中钢协数据，4月上旬重点企业库存1513.9万吨，环比减少28.5万吨。
需求复苏缓慢。目前下游多维持观望态度，按需采购为市场主流，房地产开发投资持续高位回落，相关数据显示，1-3月房屋新开工面积下降25.2%，商品房销售面积下降3.8%，今年新开工面积继续负增长，建筑材需求释放较难。房地产信心大挫，各地房价开始松动，考虑到新开工面积、土地购置面积及融资成本高企，预计后期房地产投资仍面临下行压力。
下游需求难以维持长期性好转，短暂的复苏难持续支撑钢价上扬。笔者认为，五一小长假后，或迎来一波采购热潮，届时或带动钢价上扬，且月初资金压力、库存压力均处低位，商家挺价意愿浓厚，月初或偏强震荡，但继续上行还需新的政策性因素或其它重大利好消息刺激，五月行情或整体震荡偏弱。
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