近期黑色产业链全面反弹，铁矿石期货短期反弹接近8%，
螺纹钢反弹幅度也接近3%，但现货市场却相对平稳。来自国泰君安期货黑色产业研究团队的一线调研认为，资金匮乏制约需求，是现货价格反弹乏力的根本原因。
与钢贸商尚能保本相比，今年矿贸商则普遍亏损，甚至被深度套牢。调研了解到，此轮矿价反弹，主要原因在于前期普氏跌至90美金以下，部分钢厂和大贸易商尝试加大采购，市场成交趋于活跃。同期港口库存下降、国产矿减产增多也对此轮反弹形成了配合。此外，由于担心国产矿退出会影响球团矿的供给(国产矿主要的替代品是球团矿)，所以有钢厂加大了进口球团矿以及高品矿的采购，促使高品矿价格反弹幅度更大，但是低品矿依然拉高乏力。总体来看，从6月下旬开始的矿价反弹，已经经历了价格低位贸易商和钢厂加大补库，价格拉高之后供需僵持，震荡再拉高矿商挺价意愿加强、钢厂纠结采购的过程。短期来看，贸易商在价格博弈中略占据上风，但如果矿价拉高到100美元，已经有
钢铁厂表示要减少采购并降低库存。
最后，从工地配送商情况来看，今年根本矛盾在于资金紧张，造成工地开工不足或者施工进度缓慢，甚至有部分工地由于资金困难，中途被迫停工。据了解，市政项目今年的回款条件已经比前几年明显转差;而尽管房地产开发商普遍有尽快开工预售、回笼资金的想法，但只有大开发商可以付诸实践，部分小开发商受制于资金条件，只能预售一部分新开工一部分，开工拖延的情况比较普遍。正是由于工地资金普遍紧张，所以今年有效需求不足，而囤货炒作需求更是几乎绝迹，钢价已经完全没有放大效应和杠杆效应可言。
此外，针对市场最为关心的资金问题，对广东钢铁重镇乐从地区的重点调研显示，由于银行抽贷，今年乐从钢贸商资金断链较为普遍，乐从钢协70%的钢贸商不能按期还款，所以近期银行方面一个重大转变是，同意贸易商贷新还旧，等于把前面的贷款展期半年。由于只是贷款展期，没有实际资金注入，又看不到后市向好的希望， 有50%的贸易商并不接受这个条件，贸易商总体还是缺乏订货能力以及意愿，目前有60%的钢贸商已经不订货，以处理前期库存为主，仅有少数大户还在向钢厂订货，所以当地贸易商认为近期价格下跌并不是到货增加的原因，而主要是因为6月卷板需求已经明显转差。
综上，近期期钢反弹，主要支撑在于宏观面利好增多以及社会库存低位，但螺纹钢市场深层次的矛盾在于，资金大量退出钢材市场，使得下游工地开工不足以及贸易商缺乏囤货意愿和能力。而目前情况来看，微刺激带来的需求改善仍停留在预期层面，市场仍面临着资金紧张、需求不足的困境，如果资金面不能出现有效改善，那么螺纹钢期货反弹空间或有限。
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