国内6月份钢价仍处于震荡下跌阶段

    一、市场回顾分析

 

    进入5月份，在期货、金融市场反弹和钢价预期回升的带动下，钢厂产能得到释放，原燃料需求增加，铁矿石价格出现新一轮上涨行情。但由于下游需求没有得到有效改善，成交低迷，钢材价格出现了与铁矿石价格相反的下跌行情。截止到31日，省内市场三级螺纹钢2190-2210元/吨，较上月末下跌90元/吨；厚规格热卷2410-2430元/吨，较上月末下跌80元/吨；窄钢带2250元/吨，较上月末下跌70元/吨；中板2320-2420元/吨，较上月末下跌40元/吨；45#钢2450-2480元/吨，较上月末下跌100-110元/吨。

 

    二、市场走势预测

 

    5月份钢铁行业PMI指数回落5.8个百分点至42.4%，创近16个月以来新低，并已连续14个月处于50%的荣枯线下方；5月制造业新订单指数略有反弹;新出口订单指数为23个月来最低值;产出指数下跌2个百分点至48.4,创13个月来最低点。

 

    整体数据显示二季度经济开局依然低迷，后期仍将处于探底通道，前期持续宽松的政策对经济刺激效果仍未显现；央行近7个月来第三次降息，政策面继续宽松，但股市效应吸金，导致实体经济资金仍显不足，后期宽松政策仍可预期；铁矿石、螺纹钢期货持续回调，对钢价支撑趋弱；随着南方雨水增加，市场进入淡季，供求矛盾将逐步加剧，预计6月份钢材价格将以震荡下滑为主。

 

    三、影响国内钢市运行的因素：

 

    1、宏观经济延续低迷，政策宽松仍将持续

 

    4月份CPI同比涨1.5%，PPI同比下降4.6%连续38个月负增长；1-4月份全国固定资产投资回落1.5个百分点；全国房地产开发投资回落2.5个百分点；规模以上工业增加值回落0.2个百分点。资金方面，央行5月11日下调存贷款基准利率0.25个百分点，近7个月来第三次降息，央行轮番降准降息，流动性充裕局面一时不会转变，资金利率继续回落。4月份经济多项指标亮红灯，融资成本依然难降，物价总体水平处于低位，后期货币政策宽松力度将进一步加码。

 

    2、下游需求继续释放雨季到来将受其影

 

    1-4月份全国固定资产投资、全国房地产开发投资和基建投资增速虽仍出现回落，但速度放缓。针对实体经济低迷的现状，政府更多稳增长加码政策有望继续出台提振实体经济。5月18日发改委批复2400亿铁路项目，近20个地方政府相继发布稳增长政策，预计后期市场需求将逐步释放。

 

    进入5月份以来，我国南方地区连续迎来大范围雨水天气，受此影响，包括铁路、公路、房地产工地、地下管网、水利水电等一系列重大户外工程项目施工严重受阻。相关地区钢铁消费几乎停滞，湖南、上海等7省市还将延续大雨，当地钢材市场交易氛围十分清淡。在天气作用下，南方地区雨季特征明显，进一步弱化钢铁需求的释放。

 

    3、钢厂继续增产，供应压力逐步回升

 

    国内钢厂开工率正在持续回升，代表地区唐山开工率升至94.03%；统计局数据显示5月中旬重点钢企粗钢日产180.6万吨，较上旬增长2.79万吨；重点企业库存1656.7万吨，较上旬增加73.2万吨；随着前期低价原料使用，钢厂开工率出现上升，市场供应压力明显加大。

 

    另外由于市场的疲软，成本大幅上涨的情况下，钢厂无法通过钢价传导至市场，资金压力逐渐加重，对此钢厂通过加快发货来缓解。4月下旬以来，钢企内部库存降幅明显加大，而现货市场去库存速度有所放缓；此消彼长之下，预计后期供应压力进一步扩大。

 

    4、钢材社会库存降幅收窄

 

    截止到5月29日全国主要市场五大钢材品种社会库存1290万吨，较上期减少20.07万吨，目前全国主要城市螺纹钢库存为627.49万吨，较上期减少6.75万吨；线材库存总量为131.19万吨，较上期减少3.34万吨；热轧库存总量为277.25万吨，较上期减少5.92万吨；冷轧库存总量为142.03万吨，较上期减少1.71万吨；中板库存总量为112.04万吨，较上期减少2.35万吨。与前期相比，社会库存降幅收窄。当前正值施工旺季，工地基本按施工进度备货，市场阶段性的刚性需求继续释放，对钢价支撑作用依然较强。但随着后期雨季到来，市场进入淡季，供求矛盾将逐步加剧

 

    5、进口矿反弹遇阻，后期仍有下跌空

 

    4月底至今，铁矿石现期货市场双双回升，进口矿价格较此前低点大幅反弹超过30%，冲破60美元/吨；但这种势头已经明显受到需求压制；铁矿石期货进入5月中旬后重归弱势，进口矿在60美元上方遭遇反弹阻力，后期仍有下跌空间

 

    一方面是海外铁矿石向中国的发货量稳步回升，矿价回升后引发部分高成本矿企复产，供应压力持续释放；另一方面是中国主要钢企这一轮采购补库接近尾声，成本上升后钢企无法转嫁至现货市场，亏损加大使得其对原料的采购更加谨慎。在后市，铁矿石供应严重过剩格局不改，大矿山不会主动持续减产，高成本矿山会跟着矿价的反弹伺机而动。下游钢铁行业的继续软弱也带来持续竞价能力的弱势，因此近期铁矿石市场将在60美元附近震荡。与此同时，钢坯也重回2000元下方，煤炭市场依旧弱势，废钢市场需求没有改善，成本下行压力加大。

 

    6、主导钢厂有意挺价接单困难突

 

    宝钢、鞍钢、首钢相继出台6月份价格政策，其中宝钢热轧、冷轧价格维持平盘，优惠增加50元/吨；鞍钢热轧平盘，冷轧、中板出厂价格下调50元/吨，订货优惠增加50-80元/吨；首钢热卷维持平盘，冷轧价格下调100-200，部分地区优惠增加50元/吨。随着钢材和铁矿石价格走势出现不同步，钢厂盈利受到挤压，有意挺价的钢厂逐步增多，但受制于订单相对不足，多采取增加优惠来抢抓订单。

 

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