钢铁水泥等行业一季报成重灾区

　　目前一季报披露已经进入高峰期，周期股作为反映经济最明显的板块，其一季报表现如何呢？已披露的数据显示，周期行业一季报冷暖不均，地产、汽车、家电行业一季报表现较佳，而钢铁、水泥、有色等行业仍然成为亏损企业的重灾区。多位分析人士昨天接受记者采访时表示，由于经济弱复苏态势明显，有色钢铁等上游行业未来仍不乐观，而汽车、家电今年业绩相对有保障，预计周期股后市将进一步分化。

　　汽车股业绩股价均抢眼

　　2009年至2012年，4年来中国车市从起初两年30%以上的高额增速，再到2011年增速从高位回落到14.6%，到2012年增速又进一步回落到7.3%，可以说是波澜起伏。

　　汽车股的一季报是近期各大行业中难得的亮点。一汽轿车、江淮汽车、比亚迪、长安汽车等上市公司一季度净利润均同比大幅上升，其中长安汽车一季度净利润大涨超过两倍，江淮汽车一季报几近翻倍，而一汽轿车则大举扭亏为盈，每股收益高达0.22元。如此亮丽的业绩预告公布后，股价应声上涨，一汽轿车三天涨幅达25%，长安汽车更是创出了5年的新高。

　　据中国汽车工业协会发布的一季度汽车产销数据显示，3月我国汽车产销分别完成208.52万辆和203.51万辆，创历史最高纪录。一季度，汽车产销分别完成539.71万辆和542.45万辆，同比分别增长12.8%和13.2%，继续呈现较快增长态势。

　　对于汽车行业的业绩表现，上海一位不愿具名的研究员表示，乘用车产销呈现了较快的增长速度，是拉动车市增长的主要动力，而伴随公务车采购等利好政策，自主品牌销量在一季度呈现明显增长态势，如江淮汽车等受益，此外日元贬值使得一汽轿车、广汽集团由于进口整车、零部件的成本下降而受益。

　　“城镇化进程如果加速，将使得三四线城市快速普及汽车，而一二线城市增换购需求依然强劲，因此对销量增速构成较有力的支撑。在消费加速的周期，汽车需求相对稳定，预计今年业绩表现较好。”昂诺投资胡红伟对记者表示。

　　地产家电业绩较佳

　　今年年初楼市的升温，使得地产行业受益匪浅，其中世荣兆业一季报预增幅度为9000%至10200%，业绩表现不可谓不亮丽。除世荣兆业外，世联地产、南国置业等数家已经披露业绩预告的房地产开发和经营类公司，净利润同比增长上限均超过100%。

　　截至目前，华侨城A、招商地产、华远地产等地产龙头股均公告称一季度净利润同比上升，其中招商地产预增幅度逾八成。而最新公布的3月销售数据显示，号称“招保万金”的招商地产、保利地产、万科与金地集团销售面积均同比大幅上升。良好的业绩支撑了地产股近期的表现，该板块在调整市中抗跌明显，昨天地产股更是大涨超过3%，引领大盘低开高走逼近2200点。

　　外围经济的复苏和楼市的升温在一定程度上也推动了家电的销售。数据显示，TCL一季度净利润预增约7倍，老板电器一季度净利润预增10%至40%，华帝股份净利润预增88%至138%，格力电器净利润同比增长14%。良好的业绩预期使得家电板块走势强于大盘，海信电器、美的电器等个股均在前期高点附近强势震荡。

　　对于上述两行业较佳的业绩表现，昂诺投资胡红伟昨天对记者表示，“地产销售去年下半年以来不错，带动了相关公司的业绩，而家电是地产产业链上的，房地产销售放量、外围经济的复苏均带动家电销售好转。”

　　钢铁水泥有色依旧颓势

　　去年业绩大幅下降的钢铁、水泥、有色等行业目前看今年一季报恐怕仍不乐观。

　　钢铁行业有多家公司已发布了一季报预告，大部分业绩均不理想。华菱钢铁一季报预亏3.5亿元至3.75亿元，河北钢铁一季报预降70%到90%，首钢股份预亏1.6亿至1.7亿元，攀钢钒钛一季度净利润预计比上年同期下降43%～52%，而去年的巨亏大户鞍钢在近日发布的业绩预告中称，今年一季度公司将实现盈利。

　　已公布业绩预告的水泥股一季报并不理想。同力水泥一季度净利润大降九成，冀东水泥一季度预亏3.8亿元至4.1亿元，比去年同期亏损有所加大，公司表示，业绩下降原因是所在区域市场产能过剩，需求不旺，水泥产品价格同比下降。值得注意的是，3月下旬以来华东、西北水泥价格显著回升，这对水泥股无疑是支撑，近期水泥股表现强势，祁连山、华新水泥等个股从低位逆势上涨超过15%。

　　最近几个交易日国际大宗商品大跌，引发了有色金属和黄金股重挫，而已公布的几家有色金属公司业绩也不理想。云南铜业一季报预亏1.48亿元，锡业股份一季报预亏1.85亿元至1.95亿元。随着大宗商品近期的走弱，未来一段时间内有色金属板块的业绩恐怕更不乐观。

　　后市股价将分化

　　对于上述周期板块未来的业绩和后市表现，接受记者采访的多位业内人士认为后市将进一步分化。

　　国金证券分析师杨建波表示，种种数据显示中国经济只是弱复苏，因此部分周期行业的冷暖并没有明显的逻辑性和连贯性，预计后市周期股将进一步分化，业绩好转的行业表现将显著优于业绩颓势的行业。

　　“最近周期股随大盘调整跌幅较深，对周期股要分开来看，煤炭有色板块主要受制于国际资源价格，股价近期将维持弱势，”海润达资产总经理仇天镝昨天对记者指出，“钢铁行业还处在去库存阶段，股价就更不乐观，而水泥板块虽然一季度业绩不好，但国内水泥价格近期在旺季来临前后开始上涨，带动水泥股整体反弹，周期股较看好的是地产、汽车、家电。”

　　昂诺投资胡红伟表示，“上游的钢铁和水泥因为产能严重过剩，需求没有明显增加，预计今年业绩不佳，大宗商品进入熊市，有色板块仍有调整需求，而家电和汽车由于原材料价格下跌，需求有所增加，上半年业绩应会不错，至于地产板块虽然业绩目前不错，但随着调控的进一步深化，下半年楼市销售将明显下降，四季度价格开始下跌，因此未来走势并不乐观。”

　　华安证券高级投资顾问张兆伟则认为，预计家电和汽车今年业绩还会保持适当的增长，汽车更有潜力，但是由于家庭普及率在提高，行业整体业绩未来难以大增；钢铁、有色等板块产能严重过剩，未来如果经济复苏不明显，产品价格难以有明显回升，业绩和股价均不乐观。